智能家居 国家电公司消息称，目前，国运营区域内18个省市24.1万户已具备开展电力光纤到户运营条件，同时电力光纤到户试点地区已初步形成了独立运营(以北京为代表)、合作运营(以上海为代表)和资源出租(以河南、河北为代表)三种运营模式。
这意味着，电力光纤入户工程已全面启动，智能电建设将推动国内光通信产业进入一轮高景气周期。
国公司指出，从当前各地的运营实际来看，受小区建设周期、客户入住率、电力光纤到户建设规模等因素影响，电力光纤到户运营效益在短期内并未完全凸显，“但随着规模的扩大，建设成本的下降和业务的拓展，电力光纤到户将形成更高的商业价值。”
分析人士指出，下游电缆生产企业是光纤到户的直接受益方之一，为打造完整产业链，国子公司国电通与亨通电缆等电缆制造商开展了合作关系。亨通电缆为上市公司亨通光电子公司。某券商研究人士表示，随着宽带中国战略推进，光纤光缆产品的需求和价格都有望提升，亨通今年计划进行600吨光纤预制棒扩建项目以实现利润持续增长。
此外，许多地方电力公司也是推动电力光纤入户、入小区的主力军。以北京中弘像素小区为例，在北京市电力公司的积极推进下，与北京电信形成了良好的合作关系。自2011年11月投入运营以来，半年内开通率已达45%，运营效益较好。
东方证券发布研报表示，光通信整体投资预计仍将维持高位，其中接入投资方面建设规模仍将维持高位，但新增投资重点主要来自于实装率的提高，主要投资点来自于入户软光缆、入户ONU设备和家庭关等方面；而随着实装率的逐步提升，运营商对传输的投入将逐步加大。分析师认为，基于对运营商移动回传的升级需求预测和分析师之前对骨干流量在2015年将提升接近10倍的预测，近两年传输投资将增长显著，有望实际落实投资增速在30%以上，综合考虑到接入领域投资增速，预计全年行业增长仍将在15%左右。
传输扩容和ODN物理连接设备预计投资增速确定性更高。从投资增长速度来看，确定性更高主要包括传输扩容需求，受城域和移动通信回传络建设的需求，传输投资将呈现较高速度增长，业务增速预期较为确定；以及ODN需求，随着国内光纤铺设里程数(每年1亿左右芯公里光纤采购需求)，对光纤线路ODN辅助物理设备的需求将受到新增和替换需求的双重推动，增速确定。分析师认为，光通信行业机会应重点关注传输领域和ODN领域龙头企业。
光器件等上游领域受整体电信主设备商不景气影响或显负面“牛鞭效应”。光器件行业包括无线射频配套器件行业，作为电信主设备商的上游，在今年全球通信资本开支整体不景气以及主设备商本身盈利能力较大下滑的背景下，器件行业的较大弹性或表现为负面“牛鞭效应”，分析师认为，尽管当前上游配套器件行业或受到较大盈利挤压，但若行业景气出现转机，则器件类上游个股更值得关注。
东方证券表示，考虑到光通信行业维持高位保持增长，且后续两年入户投资和传输扩容需求增速明确，建议重点关注布局全光通信产业的烽火通信(600498，买入)、国内ODN龙头企业日海通讯(002313，买入)。考虑到光器件领域整体受行业负面“牛鞭效应”影响，建议在主设备商景气转机时再关注光迅科技(002281，买入)。考虑到当前光纤光缆行业光纤价格仍存压力但需求增速较为平稳(10%左右)，建议重点关注预制棒盈利规模兑现的时间点，建议在合适时机关注中天科技(600522，增持).
光纤企业半年报集体飘红
近日，烽火通信、亨通光电、中天科技陆续发布了2012年度半年财报。主流光纤光缆厂商收入飙升，尤其在光纤光缆领域，均保持在25%~30%的增长幅度。业内几家主流证券分析机构均给予“增持”或者“推荐”、“强烈推荐”评级。
即便全球五大通信设备商集体出现利润下滑，引发通信界的寒冬。但光通信、尤其是光纤光缆市场就像是寒冬里的一把火，集体飘红。
光纤光缆供不应求
财报显示，今年上半年三大光纤光缆厂商集体增收。烽火通信光纤及线缆产品业务收入1.16亿元人民币，较上年增长26%，利润率为17.83%；亨通光电光通信产品营业收入14.96亿元，同比增长34.53%，利润率为35.16%；中天科技光通信产品收入14.79亿元，同比增长25.04%，利润率为24.64%。
其实，市场才刚刚开始。截止目前，国内三大运营商只有中国电信启动了2012年的光纤集采，规模2400万芯公里。但即便只有中国电信的需求刺激，光纤市场已经呈现供不应求。
首先，光纤需求量上升，据统计，今年全年国内光纤需求约为1.5亿芯公里。但国内光纤产能预计约为1.3亿芯公里，而且产能受到稀有气体等原材料制约，如氦气等原材料受到国内市场制约，从去年年底开始国际气体供应商开始限制向国内厂商供应，光纤产能一度紧张。
因光纤供求紧张局面，光纤价格出现回升。首先，中国电信此次集采价格小幅上涨。同时，针对一些需要采购光纤的光缆公司，光纤价格大幅上涨。从而一定程度上推动光纤利润上升。
考虑到下半年中国移动、中国联通启动光纤光缆集采，必然会进一步加剧供求紧张的局面，光纤利润仍有上升空间。
但也要看到，几大厂商在2011年初就预计到这种局面，去年同期财报显示，该三家厂商均有募资对光纤产品线进行产能扩张。所以，虽然主流证券分析机构均对光纤市场看好。但也有专家指出，宽带战略的刺激使得三大运营商，甚至国家电、广电对光纤的部署规模加速上升，但几年内市场也将饱和。而几大厂商的产能扩张有可能会在今后几年逐步呈现出产能过剩局面，最好的办法是及时开发新的市场空间以释放产能压力，国际市场是不错的选择。