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【电子】主要观点：
国内规模最大，技术优势第一，具备向民用市场进一步拓展的能力
公司隶属中国航空工业集团公司，是国内规模最大的中高端光、电、流体连接器研发与生产的高科技企业。公司业务主要为电连接器、光器件和线缆组件3类，其中电连接器收入占比最大，如2012年达70.58%，其他业务分别为16.45%和10.18%。
公司业务主要面向军工市场，军工市场业务收入占比达60%，利润贡献达80%，军工市场主要是面向航空、航天、船舶和兵器等；剩余其他部分都是民用市场，主要是通讯、铁路、电力、电动汽车和新能源等。
从技术方面看，连接器主要有线簧和片簧之分，相对于片簧技术，线簧技术更具备接触更紧密、更牢靠和更抗震动等优点，其技术难度也是最高。公司目前是国内唯一一家以线簧技术为主的连接器厂商。所以，公司在技术上明显具备独特和唯一的优势。
而且，公司起家于航空系统，公司的连接器产品主要用于航空航天，公司在产品质量和牢靠性等方面，是更值得信赖的。这也就是说，公司能做的，别人不能做，别人能做的公司肯定做得下。所以，在向民用市场拓展时，公司具备明显的产品技术和产品质量优势。目前公司民用市场收入占比还较小，具备向民用市场继续拓展的空间。
深度创新变革，加快转型发展，具备向系统化产品发展的价值空间
公司目前主要是以各种连接器为主，具备260个系列，33万个品种，这将能满足市场上各种各样的需要。公司除了加强在连接器技术上的进一步提升以及品种上的不断扩张外，公司将向系统化、集成化的产品和解决方案方向发展。
国际上的连接器厂商一般都是从端直开始，然后被连接器所取代，然后在连接器基础上再上一个台阶，进行系统化和集成化产品的方向发展。公司目前在集成化产品和解决方案方面，主要发展方向是：光电技术产品、飞机安装架和新能源布线系统等。
投资建议：
预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长20.53%、20.62%和25.52%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长15.65%、26.67%和35.40%；分别实现每股收益（按加权平均股本计算）0.58元、0.74元和1.00元。目前股价对应2013-2015年的动态市盈率分别为24.45、19.31和14.26倍。
所以，调高对公司投资评级为未来6个月“超强大市”。同时注意国内相关行业的政策调整和外部市场环境变化的风险。